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這2家藥企上市首日股價均飆升！創新藥行情正逐步回暖？

2025年06月24日 09:44:22來源：制藥網點擊量：37023

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　　【制藥網市場分析】6月23日，港股市場上的藥捷安康上市首日股價飆升，一度漲逾 80%，收盤漲幅也高達 78.71%，總市值突破 90 億港元。無獨有偶，今年 4 月上市的映恩生物同樣表現亮眼，上市首日大漲逾 116%，盤中最高漲幅曾超過130%。這兩家公司的出色表現，在港股 18A 板塊中十分突出，也為創新藥行業注入了一劑強心針，標志著創新藥行情正逐步回暖，有業內人士表示，創新藥企正在迎來由破發潮到上漲潮的“分水嶺”。?

　　藥捷安康作為一家專注于發現及開發腫瘤、炎癥及心臟代謝疾病小分子創新療法的生物制藥公司，盡管尚未實現商業化，但其核心產品 Tinengotinib(TT - 00420)展現出了巨大潛力。這是一種自主發現及開發、處于注冊臨床階段的獨特 MTK 抑制劑，可靶向治療若干復發或難治、耐藥腫瘤。全球就 Tinengotinib 已進行或正在進行共九項公司發起的臨床試驗，涵蓋膽管癌、前列腺癌等多種實體瘤。其高效的小分子藥物研發平臺以及豐富的儲備，為其在創新藥領域奠定了堅實基礎。?

　　映恩生物作為抗體偶聯藥物領域的企業，致力于為癌癥和自身免疫性疾病等患者研發新一代 ADC 創新藥物。其在上市首日憑借創新研發管線、潛在的藥物研發價值，吸引資金涌入，股價飆升。?

　　從市場環境來看，創新藥行情回暖并非偶然。一方面，政策層面持續發力。6 月 16 日，藥監局出臺征求意見稿，提到 “對符合要求的創新藥臨床試驗申請在 30 個工作日內完成審評審批”，這大大加快了創新藥審評審批速度，從政策上鼓勵創新藥研發上市。政策的鼓勵讓創新藥企能夠更高效地將研發成果推向市場，縮短研發周期，降低研發成本，增強了市場對創新藥行業的信心。?

　　另一方面，全球對生物醫藥研發的重視程度不斷提高，相關技術也在持續進步。國產創新藥在海外 BD(授權交易)模式上于 2025 年實現爆發式發展。越來越多的海外藥企，尤其是大型跨國藥企(MNC)，到中國大量進行 BD 交易，這不僅為國內創新藥企帶來了資金，更重要的是打開了海外市場的大門，推動了整個行業的發展。這使得市場重新審視生物醫藥行業的發展前景，投資者對生物醫藥板塊的信心有所恢復和提升，愿意給予更高的估值和預期。?

　　從經營情況來看，港股 18A 企業 2024 年合計實現營業收入超 700 億元，已有 8 家企業 2024 年實現盈利。而百濟神州更是宣布預計在 2025 年實現全年經營利潤為正，這一節點也意味著素有 “燒錢” 的創新藥企已看到盈利曙光。

　　分析指出，創新藥行情的回暖，不僅體現在新股的大漲上，更體現在整個行業的發展趨勢上。政策支持、技術進步、海外市場拓展以及企業基本面改善等多方面因素的共同作用，讓創新藥行業迎來了新的發展機遇。隨著行業的不斷發展，創新藥企有望在滿足臨床需求、提高患者生活質量方面發揮更大作用，同時也將為投資者帶來更多回報。在未來，創新藥行業仍將是醫藥領域的焦點，值得持續關注。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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