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　　【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】2025年以來，眾多藥企受行業(yè)增長壓力、技術(shù)變革、政策倒逼等影響，為實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張及價(jià)值增長，正頻繁發(fā)起并購 / 授權(quán)。其中，有2家企業(yè)交易金額已超30億美元。
 

　　復(fù)星醫(yī)藥
 

　　2025 年復(fù)星醫(yī)藥以 “內(nèi)補(bǔ)強(qiáng)管線、外出海變現(xiàn)” 為核心，已完成 1 筆控股并購與 5 項(xiàng)核心授權(quán)交易，覆蓋 AD、代謝、自免、生物類似藥等賽道，交易總金額超 34 億美元。
 

　　其中，在12月15日，復(fù)星醫(yī)藥宣布，其控股子公司復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)與綠谷醫(yī)藥及其現(xiàn)有相關(guān)股東共同簽訂相關(guān)投資協(xié)議，擬出資約14.12億元控股收購綠谷醫(yī)藥。收購?fù)瓿珊螅瑥?fù)星醫(yī)藥將通過復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)及SPV合計(jì)持有綠谷醫(yī)藥53%的股權(quán)，并獲得其核心產(chǎn)品甘露特鈉膠囊。該藥主要用于治療輕度至中度阿爾茨海默病，是我國自主研發(fā)并擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)新藥。
 

　　8月，復(fù)星醫(yī)藥宣布，控股子公司上海復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司與Sitala達(dá)成《許可協(xié)議》。根據(jù)許可協(xié)議，Sitala將向復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)支付至多1.9億美元不可退還的首付款、開發(fā)及商業(yè)化里程碑付款，同時(shí)，復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)可以零對(duì)價(jià)獲得價(jià)值500萬美元的Sitala的股份。未來，基于許可產(chǎn)品于許可區(qū)域的年度凈銷售額達(dá)成情況，Sitala還將向復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)依約支付至多4.8億美元的銷售里程碑款項(xiàng)。
 

　　在此之前，復(fù)星醫(yī)藥已向Sitala授予FXS6837全球(除大中華區(qū))權(quán)益，取得首付款2500萬美元，潛在總金額6.70億美元；同時(shí)，復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)可以零對(duì)價(jià)獲得價(jià)值500萬美元的Sitala的股份。此外，公司還向Expediton授予XH-S004全球(除大中華區(qū))權(quán)益，取得首付款1700萬美金，潛在總金額6.45億美元。
 

　　翰森制藥
 

　　2025年翰森制藥通過靈活的“License-out + License-in”合作模式，在持續(xù)鞏固其ADC和代謝領(lǐng)域國際優(yōu)勢的同時(shí)，持續(xù)拓寬自身的產(chǎn)品管線版圖。
 

　　10月17日，翰森制藥宣布將其在研的CDH17靶向抗體偶聯(lián)藥物(ADC)HS-20110在大中華區(qū)以外的全球權(quán)益授權(quán)給羅氏。這一消息立即在資本市場引起積極反應(yīng)。根據(jù)協(xié)議，羅氏將向翰森制藥支付8000萬美元預(yù)付款，以及高達(dá)14.5億美元的臨床開發(fā)、注冊(cè)及銷售里程碑金額，另加基于未來凈銷售額的一定比例分層銷售提成。
 

　　6月2日，翰森制藥宣布與Regeneron Pharmaceuticals, Inc.(Regeneron , NASDAQ: REGN)訂立許可協(xié)議，授予Regeneron開發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化HS-20094的全球獨(dú)占許可(不含中國內(nèi)地、香港及澳門)。根據(jù)協(xié)議，翰森制藥將獲得8,000萬美元首付款，并有資格根據(jù)該產(chǎn)品開發(fā)、注冊(cè)審批和商業(yè)化進(jìn)展收取最高19.3億美元里程碑付款，以及未來潛在產(chǎn)品銷售的雙位數(shù)百分比特許權(quán)使用費(fèi)。
 

　　此外，公司還已成功將其ADC平臺(tái)(如靶向B7-H3、B7-H4藥物)和代謝疾病管線的海外權(quán)益，多次授權(quán)給葛蘭素史克、再生元等跨國藥企。
 

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