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　　【制藥網(wǎng) 企業(yè)新聞】11月27日晚間，仙琚制藥發(fā)布公告稱，公司核心募投項(xiàng)目“高端制劑國際化建設(shè)項(xiàng)目”將延期1年，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時(shí)間由2025年12月31日調(diào)整至2026年12月31日。在項(xiàng)目實(shí)施主體、地點(diǎn)、用途及投資規(guī)模均未變更的背景下，此次延期不僅關(guān)乎公司國際化戰(zhàn)略推進(jìn)節(jié)奏，更在其連續(xù)業(yè)績下滑的現(xiàn)狀下引發(fā)市場對企業(yè)發(fā)展的關(guān)注。
 

　　從項(xiàng)目本身來看，“高端制劑國際化建設(shè)項(xiàng)目”并非處于起步階段，而是已進(jìn)入收尾關(guān)鍵期。該項(xiàng)目承諾募集資金投資7億元，截至2025年10月31日，累計(jì)投入已達(dá)6.36億元，投資進(jìn)度完成90.79%。目前，項(xiàng)目所需的生產(chǎn)廠房、動力車間、三廢處理站等核心土建工程已全部建設(shè)完成，生產(chǎn)線建設(shè)與工藝設(shè)備安裝調(diào)試也基本結(jié)束，環(huán)保、消防、安全等關(guān)鍵驗(yàn)收證明均已取得。剩余未投入資金主要用于土建尾款、設(shè)備質(zhì)保金及部分產(chǎn)品生產(chǎn)配套檢測設(shè)施，項(xiàng)目整體已具備投產(chǎn)基礎(chǔ)，僅待相關(guān)產(chǎn)品工藝驗(yàn)證完成與申報(bào)審批落地。
 

　　對于延期原因，仙琚制藥給出了兩重解釋。一方面，該項(xiàng)目定位于高端制劑國際化產(chǎn)品，需搭建全新制劑技術(shù)平臺以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線擴(kuò)充與產(chǎn)業(yè)鏈延伸，這類高規(guī)格項(xiàng)目本身就存在建設(shè)周期長的特點(diǎn)，符合行業(yè)高端化布局的普遍規(guī)律。另一方面，藥品研發(fā)的行業(yè)特性成為直接制約因素——處方工藝優(yōu)化、穩(wěn)定性研究及申報(bào)審批等環(huán)節(jié)均存在不確定性，當(dāng)前部分已申報(bào)產(chǎn)品仍處于待獲批狀態(tài)，導(dǎo)致生產(chǎn)線無法按原計(jì)劃正式投入使用。基于此，公司出于推進(jìn)項(xiàng)目穩(wěn)步實(shí)施、降低募集資金使用風(fēng)險(xiǎn)的考量，做出延期決策，該事項(xiàng)已通過董事會審批，無需提交股東大會審議。
 

　　盡管公司強(qiáng)調(diào)此次延期“不會對當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響”，但結(jié)合其近年業(yè)績表現(xiàn)，市場仍難掩擔(dān)憂。作為以甾體原料藥和制劑為核心業(yè)務(wù)的藥企，仙琚制藥已陷入連續(xù)業(yè)績下滑的困境：2023年與2024年，公司營收與凈利潤雙雙同比下滑；2025年前三季度業(yè)績繼續(xù)下滑，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.26億元，同比下降12.71%，歸母凈利潤與扣非凈利潤降幅分別達(dá)23.29%和30.30%，盈利能力持續(xù)承壓。
 

　　從行業(yè)視角來看，高端制劑國際化是藥企突破增長瓶頸的重要路徑，仙琚制藥的這一布局方向具有長遠(yuǎn)戰(zhàn)略價(jià)值。但在業(yè)績下滑與監(jiān)管關(guān)注的雙重背景下，項(xiàng)目延期或拉長戰(zhàn)略兌現(xiàn)的周期。業(yè)內(nèi)表示，對于公司而言，后續(xù)需重點(diǎn)加快產(chǎn)品申報(bào)審批進(jìn)度，推動生產(chǎn)線盡快投產(chǎn)見效，以實(shí)際業(yè)績改善回應(yīng)市場關(guān)切；同時(shí)，需進(jìn)一步規(guī)范募集資金管理，強(qiáng)化內(nèi)控體系建設(shè)，重塑投資者信心。
 

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