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　　【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】在醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，創(chuàng)新藥已成為企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心賽道。近日，復(fù)星醫(yī)藥通過(guò)出售部分非核心資產(chǎn)，集中資源加碼創(chuàng)新藥布局的舉動(dòng)，備受關(guān)注。這一戰(zhàn)略調(diào)整，不僅是企業(yè)應(yīng)對(duì)行業(yè)變革的主動(dòng)選擇，更是其在創(chuàng)新藥領(lǐng)域?qū)で笸黄啤㈧柟淌袌?chǎng)地位的重要一步。
 

　　9月26日晚，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司擬出資5460萬(wàn)元參與設(shè)立專項(xiàng)基金，基金成立后，公司擬將上海克隆100%股權(quán)作價(jià)12.56億元轉(zhuǎn)讓給專項(xiàng)基金。
 

　　而復(fù)星醫(yī)藥本次出售的上海克隆的主要資產(chǎn)為物業(yè)。公司稱，該動(dòng)作是為了進(jìn)一步聚焦核心業(yè)務(wù)并提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，轉(zhuǎn)讓所得款項(xiàng)將用于創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的持續(xù)投入。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，公司研發(fā)投入分別為58.85億元、59.37億元、55.54億元，三年合計(jì)173.76億元，2025年上半年公司研發(fā)投入合計(jì)支出25.85億元。
 

　　制藥業(yè)務(wù)是復(fù)星醫(yī)藥的核心業(yè)務(wù)，在研發(fā)創(chuàng)新方面，公司以創(chuàng)新和國(guó)際化為導(dǎo)向，通過(guò)自主研發(fā)、合作開發(fā)、許可引進(jìn)、基金孵化、產(chǎn)業(yè)投資等多元化、多層次的合作模式，持續(xù)豐富創(chuàng)新產(chǎn)品管線，提升早研轉(zhuǎn)化與臨床開發(fā)能力，加速創(chuàng)新技術(shù)與產(chǎn)品的轉(zhuǎn)化落地，驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。
 

　　在持續(xù)的創(chuàng)新投入下，公司的創(chuàng)新藥也逐漸迎來(lái)收獲，其中，2025年上半年公司創(chuàng)新藥品收入超43億元，同比增長(zhǎng)14.26%。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，公司自主研發(fā)及許可引進(jìn)的 4 個(gè)創(chuàng)新藥品共 5 項(xiàng)適應(yīng)癥獲批上市，包括復(fù)邁寧(蘆沃美替尼片)、復(fù)妥寧(枸櫞酸伏維西利膠囊)、斯魯利單抗注射液(歐盟、英國(guó)等地海外批準(zhǔn))、萬(wàn)緹樂(lè)(鹽酸替那帕諾片)。此外，公司上半年實(shí)現(xiàn)2個(gè)創(chuàng)新藥的海外BD，以及4個(gè)創(chuàng)新藥的上市申報(bào)。
 

　　據(jù)悉，復(fù)星醫(yī)藥正在頻頻處置非核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)，2025年以來(lái)，已簽約處置項(xiàng)目總額超20億元。而從已披露的信息來(lái)看，其出售的多為與核心創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較低的非核心資產(chǎn)，包括部分子公司股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等。
 

　　業(yè)內(nèi)表示，復(fù)星醫(yī)藥通過(guò)剝離這些非核心業(yè)務(wù)，一，可以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，集中資源聚焦核心業(yè)務(wù)。非核心資產(chǎn)在一定程度上分散了企業(yè)的人力、物力和財(cái)力資源，出售這些資產(chǎn)后，復(fù)星醫(yī)藥能夠?qū)⒏嗟馁Y源投入到創(chuàng)新藥的研發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化環(huán)節(jié)，提高資源利用效率。
 

　　二，可以緩解資金壓力，為創(chuàng)新研發(fā)提供資金支持。創(chuàng)新藥研發(fā)具有周期長(zhǎng)、投入大、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，需要持續(xù)的資金投入。出售資產(chǎn)可以為復(fù)星醫(yī)藥帶來(lái)一筆可觀的現(xiàn)金流，緩解其在創(chuàng)新藥研發(fā)過(guò)程中的資金壓力，保障研發(fā)項(xiàng)目的順利推進(jìn)。
 

　　三，可以提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，專注核心競(jìng)爭(zhēng)力打造。剝離非核心業(yè)務(wù)后，復(fù)星醫(yī)藥可以將更多的精力放在創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)和管理上，優(yōu)化內(nèi)部管理流程，提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，進(jìn)一步強(qiáng)化其在創(chuàng)新藥領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
 

　　公告稱，本次轉(zhuǎn)讓交易完成后，復(fù)星醫(yī)藥將不再直接持有上海克隆的股權(quán)，公司及部分控股子公司將于約定期間繼續(xù)租賃部分標(biāo)的物業(yè)作為經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。此外，控股子公司上海復(fù)順擬作為資產(chǎn)管理人為上海克隆提供標(biāo)的資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)。預(yù)計(jì)本次轉(zhuǎn)讓不會(huì)對(duì)公司日常運(yùn)營(yíng)造成重大影響。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。