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　　【制藥網(wǎng) 企業(yè)新聞】8 月 11 日，中慧生物正式在港交所主板掛牌上市，而這家專注于疫苗研發(fā)、制造及商業(yè)化的企業(yè)，在上市首日便展現(xiàn)出強勁的市場表現(xiàn)，其股價一度暴漲169.7%，截至8月11日收盤，公司漲幅高達 157.98%，報收于 33.28 港元，成交 2.98 億港元，市值超 130 億港元。這一成績不僅讓中慧生物成為 2025 年以來上市首日漲幅高的港股新股，也標志著其在疫苗賽道上邁出了重要一步。?
 

　　中慧生物成立于 2015 年，在短短十年間迅速崛起，其背后離不開對創(chuàng)新的執(zhí)著追求。公司的核心產(chǎn)品之一，四價流感病毒亞單位疫苗(商品名：慧爾康欣)，于 2023 年 5 月獲中國國家藥品監(jiān)督管理局批準用于三歲及以上人群。該疫苗在技術(shù)上具有純度更高、安全性更優(yōu)的特點。另一款核心產(chǎn)品 —— 在研凍干人用狂犬病疫苗(使用人二倍體細胞開發(fā))，憑借其潛在的更強安全性，有望成為主流 Vero 細胞狂犬病疫苗的良好替代品，目前正處于臨床推進階段。?
 

　　除了兩款核心產(chǎn)品，中慧生物還積極布局了 11 種在研疫苗，涵蓋流感、狂犬病、RSV 等多個對疫苗接種有龐大需求的疾病領(lǐng)域，形成了 “階梯有序、重點突破、多產(chǎn)品儲備” 的產(chǎn)品研發(fā)格局。這種多元化的產(chǎn)品布局為公司未來的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)，也使得投資者對其前景充滿信心。從此次上市的認購情況來看，中慧生物在香港公開發(fā)售階段獲超 19 萬人認購，逾 4000 倍超額認購，認購金額超 2000 億港元，成為今年港股 “18A” 生物科技板塊的超購?fù)?。如此火爆的認購熱情，反映出市場對中慧生物技術(shù)實力和產(chǎn)品潛力的認可。?
 

　　此外，分析人士認為，中慧生物之所以會有如此強勁的表現(xiàn)，可能還是與生物醫(yī)藥板塊近期持續(xù)走強有關(guān)。
 

　　盡管中慧生物在上市首日取得了耀眼成績，但疫苗賽道的競爭依舊激烈，挑戰(zhàn)重重。目前，中慧生物依然處于商業(yè)化的初期，尚未實現(xiàn)盈利。招股書顯示，2023 年、2024 年和 2025 年 1 - 3 月，公司的營業(yè)收入分別為 0.52 億元、2.60 億元和 41.3 萬元，且年內(nèi)第一季度收入偏低，主要是因為流感疫苗銷售存在季節(jié)性波動。同時，已上市的慧爾康欣相比其他類型流感疫苗價格更為昂貴，這可能限制其市場認可度，導(dǎo)致銷售增長面臨一定壓力。此外，由于第二類疫苗的費用由疫苗接種者支付，中慧生物的產(chǎn)品定價主要由市場驅(qū)動，如何在保證產(chǎn)品質(zhì)量與研發(fā)投入的同時，制定合理的價格策略，以擴大市場，是公司面臨的重要課題。?
 

　　中慧生物預(yù)計，2025 年度將繼續(xù)產(chǎn)生凈虧損，主要原因在于大量的研發(fā)開支、銷售開支以及行政開支等。在疫苗研發(fā)領(lǐng)域，從臨床前研究到臨床試驗再到最終獲批上市，整個過程不僅周期長，而且需要巨大的資金投入，同時還面臨著研發(fā)失敗的風險。中慧生物需要在持續(xù)投入研發(fā)以推進在研產(chǎn)品管線的同時，合理控制成本，優(yōu)化運營效率，確保公司的可持續(xù)發(fā)展。?
 

　　此次登陸港交所，為中慧生物帶來了新的發(fā)展機遇。募集資金將主要投向核心產(chǎn)品的國內(nèi)外注冊、在研疫苗的臨床推進、生產(chǎn)商業(yè)化能力升級及技術(shù)平臺迭代等關(guān)鍵領(lǐng)域。通過上市融資，公司能夠進一步加快產(chǎn)品研發(fā)進程，提升生產(chǎn)能力，拓展市場渠道，增強自身在全球疫苗市場的競爭力。?
 

　　展望未來，中慧生物有望憑借其技術(shù)和豐富的產(chǎn)品管線，在疫苗賽道上取得更大的突破。但要實現(xiàn)長期穩(wěn)定的發(fā)展，公司還需在市場拓展、成本控制、研發(fā)創(chuàng)新等方面持續(xù)發(fā)力，應(yīng)對激烈的市場競爭和行業(yè)挑戰(zhàn)。對于投資者而言，中慧生物雖然目前尚未盈利，但其展現(xiàn)出的發(fā)展?jié)摿褪袌鰺岫戎档贸掷m(xù)關(guān)注。而對于整個疫苗行業(yè)來說，中慧生物的上市為行業(yè)注入了新的活力，也將推動行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品多元化方面不斷前行。
 

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