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年內險資調研A股8900次！醫藥行業成其眼中的“香餑餑”

2025年06月23日 11:02:33來源：制藥網點擊量：33728

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　　【制藥網行業動態】當前，險資在資產荒背景下積極尋找優質資產，截至6月20日，184家險資機構(含保險公司及保險資管公司)年內已對A股市場超1400家上市公司展開超8900次調研，而醫藥行業以獨特的戰略價值，成為險資眼中的 “香餑餑”。

　　根據數據統計，年內險資機構已對近150家醫療健康領域上市公司展開密集調研，其中，百濟神州、邁威生物、澤璟制藥、艾力斯、百奧泰、康希諾等多家具備創新藥管線的上市公司，獲得險資機構的高度關注。

　　資料顯示，百濟神州是一家腫瘤創新治療公司，為癌癥患者研發創新抗腫瘤藥物，提升藥物可及性和可負擔性。在創新投入的持續加持下，百濟神州2025年一季度，實現營收80.48億元，同比增長50.2%；凈虧損9450.3萬元，上年同期虧損19.08億元，虧損同比收窄。對于百濟神州一季度業績表現，多機構表示，公司營業利潤與利潤總額均由負轉正，經營性現金流顯著改善，成為百濟神州一季報的業績亮點，這一突破標志著中國創新藥企在全球化競爭中邁入新階段，也驗證了“高研發投入-產品放量-規模效應”商業模式的可行性。

　　而邁威生物各項BD業務持續推進，2025年是創新藥BD業務關鍵一年，推進中的管線有Nectin-4 ADC、B7-H3 ADC等。公司9MW2821(Nectin-4 ADC)正在多適應癥推進臨床研究，多項III期關鍵性注冊臨床正在開展，部分II期、I/II期臨床已獲批待啟動，其臨床安全性和有效性已獲驗證。據悉，邁威生物TCE開發平臺有差異化優勢，計劃2026年實現多條創新管線臨床申報。

　　分析指出，險資對醫藥行業的青睞，本質是對確定性的追逐。一方面，醫藥行業具備 “剛需” 屬性，人口老齡化加劇、居民健康意識提升，推動醫療需求持續增長，為行業提供了堅實的發展底座。根據機構預測，未來十年我國醫療健康市場規模將保持高速增長，這樣的增長曲線對追求長期穩健收益的險資具吸引力。另一方面，創新藥正迎來政策與市場的雙重利好。國家鼓勵創新藥研發的政策持續加碼，醫保目錄動態調整機制為創新藥打開廣闊市場空間，其高成長性與險資的長期投資理念高度契合。?

　　在險資調研的醫藥企業中，創新藥管線的豐富程度與獨特性，成為吸引險資的關鍵因素。擁有多個在研創新藥品種、具備差異化競爭優勢的企業，往往能獲得險資更高頻次的調研。這些企業不僅有望在未來推出重磅產品，改寫市場格局，更可能憑借技術壁壘構筑護城河，實現業績的爆發式增長。險資提前布局，正是看中了創新藥企業的未來潛力，希望在行業發展的浪潮中分得一杯羹。?

　　然而，險資的醫藥投資之路并非一片坦途。創新藥研發具有高投入、高風險、長周期的特點，一款新藥從實驗室到上市，往往需要耗費數年甚至數十年時間，投入資金動輒數億美元，且失敗率高。此外，醫藥行業政策變動頻繁，集采政策的推進、醫保控費等措施，也對企業的盈利能力帶來挑戰。如何在機遇與風險之間找到平衡點，考驗著險資機構的投資智慧。?

　　從長遠來看，險資對醫藥行業的持續關注，不僅為企業發展注入資金活水，也將加速醫藥行業的整合與創新。險資的介入，有望推動醫藥企業加大研發投入，加速創新藥的研發進程，提升我國醫藥產業的國際競爭力。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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