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　　【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】2025年以來(lái)，由于以創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥板塊股價(jià)修復(fù)明顯，醫(yī)藥行業(yè)也一度成為券商喜歡調(diào)研的行業(yè)。2025年5月以來(lái)，券商合計(jì)調(diào)研近60家醫(yī)藥生物板塊上市公司。其中，華東醫(yī)藥、新里程、陽(yáng)光諾和、三友醫(yī)療、開立醫(yī)療、心脈醫(yī)療等公司均被超15家券商扎堆調(diào)研。
 

　　其中，新里程披露，公司于5月16日接待申萬(wàn)宏源、中信建投、首創(chuàng)證券、國(guó)投證券、東北證券等61家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司在調(diào)研中提到，在老齡化趨勢(shì)加劇的背景下，公司將大力推進(jìn)“醫(yī)療+保險(xiǎn)”管理式醫(yī)療的探索和實(shí)踐，推進(jìn)傳統(tǒng)醫(yī)療和商業(yè)保險(xiǎn)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。這一升級(jí)首先是打破人群范圍限制，從“健康體”轉(zhuǎn)向“帶病體”“老年人”；其次是打破保障范圍限制，從只保“治療”延伸到“預(yù)防、篩查與康復(fù)”；再次是打破給付模式限制，強(qiáng)調(diào)健康管理，與醫(yī)院共建健康管理和診療能力，更多強(qiáng)調(diào)治未病、疾病防范和健康管理。通過(guò)“醫(yī)療+保險(xiǎn)”“養(yǎng)老+保險(xiǎn)”的創(chuàng)新融合，打造“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)綜合體”，構(gòu)建公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力與產(chǎn)業(yè)護(hù)城河。
 

　　陽(yáng)光諾和披露接待調(diào)研公告，公司于5月13日接待中銀證券、光大證券、東方證券、華福證券、長(zhǎng)江證券等59家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司提到，擬收購(gòu)朗研也是出于加強(qiáng)公司“研發(fā)服務(wù)+管線培育+新質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈”三位一體的創(chuàng)新研發(fā)綜合體建設(shè)，助力加速陽(yáng)光諾和向創(chuàng)新藥領(lǐng)域轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新產(chǎn)品生產(chǎn)落地。
 

　　三友醫(yī)療于5月14日在拓騰(蘇州)太倉(cāng)基地，接待了啟明創(chuàng)投、融通基金、南方基金、弘尚資產(chǎn)、寶盈基金等55家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司回復(fù)提到，目前，機(jī)器人產(chǎn)品仍在研發(fā)階段，國(guó)內(nèi)已拿到國(guó)家藥監(jiān)局認(rèn)可的檢測(cè)機(jī)構(gòu)出具的檢測(cè)報(bào)告，尚未取得國(guó)家藥監(jiān)局的注冊(cè)批準(zhǔn)。海外已經(jīng)完成了一系列的臨床手術(shù)驗(yàn)證，未來(lái)將同時(shí)啟動(dòng)美國(guó)FDA和歐盟MDR認(rèn)證申報(bào)。并表示，基于國(guó)際化發(fā)展戰(zhàn)略，公司將持續(xù)推動(dòng)國(guó)際業(yè)務(wù)的發(fā)展。
 

　　開立醫(yī)療于5月14日接待匯豐前海證券、山西證券、中郵證券、華創(chuàng)證券等44家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司表示，其堅(jiān)持以醫(yī)療設(shè)備為核心，實(shí)施“設(shè)備+AI”的策略。目前，公司在AI領(lǐng)域有三十余名專職研發(fā)人員，在超聲和內(nèi)鏡領(lǐng)域均有所產(chǎn)出。公司將持續(xù)保持對(duì)“設(shè)備+AI”的投入，打造更符合臨床需求的設(shè)備。
 

　　心脈醫(yī)療5月接待博時(shí)基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司回復(fù)提到，其發(fā)展方向?yàn)橹鲃?dòng)脈及外周雙領(lǐng)域并驅(qū)，未來(lái)加速外周布局。公司目前的注冊(cè)證已超過(guò)100張，大部分都是主動(dòng)脈類，覆蓋四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，外周類產(chǎn)品的海外注冊(cè)證還有很大提升空間，公司計(jì)劃未來(lái)五年內(nèi)，外周注冊(cè)證數(shù)量達(dá)到主動(dòng)脈同一級(jí)別，大力發(fā)展外周業(yè)務(wù)。
 

　　此外，華東醫(yī)藥近期接待了東方財(cái)富證券、國(guó)泰海通等30家券商調(diào)研。公司在調(diào)研中介紹，公司圍繞腫瘤、內(nèi)分泌、自免三大領(lǐng)域加速布局產(chǎn)品管線，截至今年4月，公司創(chuàng)新藥管線已超80項(xiàng)，其中自研項(xiàng)目近50項(xiàng)。
 

　　有券商發(fā)布研報(bào)稱，當(dāng)前創(chuàng)新藥行業(yè)迎來(lái)政策、產(chǎn)業(yè)和業(yè)績(jī)?nèi)蛩毓舱?，有望進(jìn)入價(jià)值重估的新周期。過(guò)去“熊市思維”下的估值方法可能已經(jīng)不適用于當(dāng)前，需要對(duì)創(chuàng)新藥公司的估值體系進(jìn)行重塑。
 

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